黄金交易提醒：美国CPI涨幅超预期，6月降息别想了！金价从纪录高位下滑，会议纪要“补刀”

周四（4月11日）亚市早盘， 现货黄金窄幅震荡，目前交投于2336.45美元/盎司。周三金价从纪录高位下滑，盘中一度失守2320关口至2319.30美元/盎司，收报2333.39美元/盎司，因此前强于预期的通胀数据削弱了美国提前降息的预期，美元和公债收益率走强，此外，美联储会议纪要显示，或需更长时间维持高利率，也令金价承压，不过中东地缘局势担忧仍给金价提供一些支撑。

纽约独立金属交易商Tai Wong表示：“强劲的就业数据和CPI居高不下，正在干扰美联储的降息计划，但黄金和通胀一样，仍然很顽皮。”


（ 现货黄金日线图 ，来源：易汇通）

美国3月消费者物价涨幅超预期，或促使美联储将首次降息推迟到9月

美国3月消费者物价涨幅超过预期，因汽油价格和租房继续上涨，数据促使金融市场预计美联储将推迟至9月再降息。

消费者物价数据连续第三个月表现强劲也表明，1月和2月通胀回升并不能像大多数经济学家所认为的那样完全归因于企业年初涨价。

上周公布的数显示，3月美国就业增长加速，失业率从2月的3.9%下降到3.8%。生活成本顽固持于高位，这将给11月5日的美国总统大选造成很大影响。尽管如此，报告中也有一些希望的迹象，比如超市食品价格持平，机动车价格下降，让商品通缩的情况再现。

First Citizens市场与经济研究主管Phillip Neuhart表示：“数据并没有完全消除美联储今年采取行动的可能性，但肯定降低了在未来几个月降息的可能性。”

美国劳工部劳工统计局周三称，3月消费者物价指数(CPI)环比上涨0.4%，与2月涨幅相同。汽油价格在2月上涨3.8%之后，3月上涨1.7%。包括租金在内的住房成本上涨0.4%，与2月涨幅持平。

汽油和住房贡献了CPI涨幅的一半以上。食品价格上涨0.1%，但随着黄油、谷物和烘焙食品价格创下1989年以来的最大单月降幅，杂货店食品价格持平。

3月CPI同比上涨3.5%，为9月以来最大涨幅，2月上涨3.2%。接受访查的经济学家此前预计，3月CPI环比上涨0.3%，同比上涨3.4%。

尽管消费者物价同比涨幅已从2022年6月触及的9.1%的峰值回落，但近几个月来通胀放缓的趋势实际上已经停滞。 剔除波动较大的食品和能源，3月CPI环比上涨0.4%，与2月和1月的涨幅基本持平。在四舍五入之前，核心CPI环比上涨0.359%，经济学家认为这表明通胀并未失控。核心CPI环比涨幅受租金提振。

数据公布后不久，根据芝商所(CME)的FedWatch工具，金融市场将对美联储首次降息时间的预期从6月推迟到了9月。他们现预计今年只会降息两次，而不是联储官员上月设想的三次。少数经济学家认为降息窗口正在关闭。

3月核心CPI同比上涨3.8%，与2月涨幅持平。第一季度CPI年化增长率为4.2%，较去年第四季的3.4%有所加快。

富国银行高级经济学家Sarah House表示：“第一季度通胀反弹反映了月度物价指标通常不稳定性的特征，此次回升很可能是回归美联储通胀目标道路上的‘颠簸’，而不是通胀放缓的趋势正在逆转的迹象。

根据现有数据，经济学家估计3月核心PCE物价指数环比上涨0.3%，与2月升幅持平，同比涨幅将从2月的2.8%降至2.7%。周四将公布的3月生产者物价数据可能会改变这些预测。

数据公布后，美元指数上涨1%，周三盘中最高触及105.30，美国公债收益率飙升，美国10年期国债收益率最高触及4.568%，均为11月14日以来新高，使得非收益型黄金的吸引力下降。

美联储会议纪要：美联储担心通胀放缓进展已停滞，或需更长时间维持高利率

即使在周三高于预期的美国通胀数据出炉之前，美联储官员上个月就已经开始担心，美国通胀放缓的进展可能已经停滞，可能需要更长时间的紧缩货币政策来控制物价上涨的步伐。

根据周三公布的会议记录，“一些”决策者在美联储3月19-20日的会议上甚至提出了这样一种可能性，即当前5.25%-5.50%的政策利率“比所希望的限制性要少，这可能会增加总需求的动能，并给通胀带来上升压力”，这种逻辑可能会被用来为再次加息辩护。

在那次会议上发布的预测显示，没有任何政策制定者打算提高政策利率，而且为期两天的会议是在股价创历史新高、市场利率下降的背景下召开的。

但会议纪录中的评论反映了美联储官员们正在应对的复杂局面，他们正在争论哪一个的风险更大，是货币政策长期过紧而损害经济，还是联储过早放宽政策而无法使通胀率回到2%的目标？

如果说美联储官员在今年年初鉴于去年通胀快速下滑而倾向于降息，那么会议记录表明，证据的分量可能正在转变。截至上个月的会议，他们预计今年将降息75个基点。

会议记录称：“与会者普遍指出，他们对高通胀的持续性感到不确定，并表示最近的数据并未增强他们对通胀持续下降至2%的信心。”稍早发布的数据可能巩固了这一观点。数据显示上个月通胀意外跳升。

一些美联储官员继续认为，住房通胀等重要项目将开始放缓，其中“几位”官员表示，生产率的提高可以让经济增长保持强劲，同时通胀继续下降。

其中“许多”决策者表示，他们在“评估最近的移民趋势将如何影响”经济方面遇到了阻力，美联储工作人员在上调对今年经济增长的展望时考虑到了这一因素。但会议记录总体上表明，美联储对通胀战役的状况日益担忧，而年初时通胀之战似乎已经稳操胜券。

会议记录称，“与会者注意到，有指标显示经济势头强劲，但最近几个月的通胀读数令人失望”，同时重申他们需要对通胀持续放缓有更大的信心，然后才会降息

利率期货显示，美联储5月份维持利率不变的概率为96.8%，6月份维持利率不变的概率已经升至81.1%，7月份维持利率不变的概率升至55.1%，而9月份降息的概率也仅68.6%。

中东局势依然紧张——哈马斯一领导人的三个儿子在空袭中丧生

当地时间10日报道，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）政治局领导人伊斯梅尔·哈尼亚的三个儿子和几个孙子在以色列对加沙地带的袭击中丧生。

据哈马斯媒体办公室10日发表的声明，哈尼亚的三个儿子和几个孙子在以色列对加沙城沙提难民营的袭击中丧生。

哈尼亚在接受半岛电视台采访时表示，他的儿子和孙子们是在开斋节开车探望亲戚时被以色列无人机发射的导弹击中而丧生的。他已有近60名亲属在冲突中丧生。

哈尼亚称对他亲属的袭击是以色列“失败”的证据，这不会改变哈马斯在加沙地带停火谈判中的立场。

以色列军方证实发动了这次袭击，称这三个儿子是哈马斯武装派别的特工。

地时间10日发表联合声明称，当天以色列空军飞机在加沙地带中部袭击并消灭了三名“开展恐怖活动”的巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）武装人员。

以色列国防军证实这三名武装人员均为哈马斯政治局领导人伊斯梅尔·哈尼亚的儿子。

后市前瞻

本交易日需要留有中国3月份CPI数据的表现，关注欧洲央行利率决议，关注美国初请失业金人数变动和3月份PPI数据表现，关注美联储官员讲话，关注中东地缘局势的相关消息。

目前来看，在中东局势进一步恶化前，金价存在近一半回调风险，分别关注2320和2300附近支撑，但考虑到地缘局势的担忧情绪仍存，金价料将受到逢低买盘的支撑，这将限制金价的短线下跌空间，盘中警惕多空来回拉锯的可能性。

北京时间08:02， 现货黄金现报2334.26美元/盎司。