通胀再次抬头，澳洲联储料维持利率在12年高位

澳洲联储可能会维持基准利率在12年高位，并在今年大部分时间内维持这一水平，以抑制就业市场意外吃紧所支撑的通胀压力。

接受彭博调查的所有经济学家都预计， 澳洲联储将在周二（5月7日）的会议上连续第四次维持现金利率在4.35%不变，同时恢复承认消费者价格居高不下的鹰派立场。该决定将于北京时间12:30公布，同时公布最新的经济预测。行长Michele Bullock将在一小时后召开新闻发布会。

美联储上周做出了一项备受期待的决定。当时，美联储主席鲍威尔保持了今年降息的希望，同时承认，通胀的爆发削弱了人们对价格压力正在消退的信心。澳洲联储看起来可能会面临类似的道路。



高盛的首席澳大利亚经济学家Andrew Boak表示：“澳洲联储将继续依赖数据，并希望保留所有选项。 重新启动紧缩周期的风险已经增加，但我们的基本预测仍然是，澳洲联储将在2024年11月开始放松货币政策。”

Bullock今年保持了最大的政策选择余地，她在3月19日的决定后表示，她不排除任何可能性，她需要对价格增长可持续地回到2%-3%的目标有信心。澳洲联储通过预测通胀“最后一英里”的时间线延长来保护自己，只预计它将在明年年底进入区间内。

在第一季度通胀逊于预期后，经济学家们被迫重新作出调整，目前预计11月份将首次降息。

他们预计周二的声明听起来将很鹰派，并预计澳洲联储关于货币政策的季度声明将继续显示，在2024年的大部分时间里，价格涨幅将保持在目标之上，失业率将保持在低位。

彭博经济表示：“在3月份做出鸽派倾向后，我们认为央行将在这次会议上改变路线，并考虑是否需要进一步加息。原因是第一季度通胀强于预期，就业市场比2月份预期的要紧张。”

货币市场预计，到8月将加息约10个基点，这与年底前降息的预期大相径庭。快速重估导致澳大利亚国债收益率上月大幅跃升，对政策敏感的三年期国债收益率攀升42个基点，为去年6月以来最大的单月涨幅。三年期国债收益率上周五报4.04%。

Jamieson Coote Bonds的高级投资组合经理James Wilson表示：“对所有投资者来说，澳大利亚的收益率正变得相当诱人。”该公司是三年期国债的第五大持有者。

数据显示，澳大利亚经济正在放缓，人均GDP萎缩，而不温不热的零售销售反映出低迷的消费者情绪。

顽固的通胀是主要原因。与此同时，劳动力市场依然吃紧，失业率为3.8%。

这让政策制定者乐观地认为，他们能够实现软着陆，即在保持近几年来巨大的就业增长的同时，降低通胀。到目前为止，这一目标似乎是可以实现的，澳大利亚国民银行表示，尽管通胀和借贷成本居高，但企业信贷增长的韧性令人惊讶。

这对政府来说是一个复杂的背景，因为它正在为定于2025年5月举行的选举做准备。经济学家表示，澳洲联储将需要关注下周公布预算的财长Jim Chalmers的行动。

咨询公司RSM Australia的经济学家Devika Shivadekar表示：“至关重要的是，联邦预算最好保持中立，以补充澳洲联储的努力。刺激性预算可能会抵消迄今在应对通胀方面取得的进展。”她预计， 澳洲联储只有在再看到两个季度物价数据后，才会在11月做出“关键决定”。


澳元兑美元日线图 来源：易汇通

北京时间5月6日11:23 澳元兑美元 报 0.6614/15。