汇市周评：全球经济动态重塑货币价值，下周市场前瞻分析

在全球经济的不断变化中，外汇市场总是能够敏锐地捕捉到每一个细微的波动。本周，美元的走势成为了市场的焦点，其表现几乎完全受到美国4月份消费者价格指数(CPI)的影响。尽管通胀数据显示降温苗头，但劳动力市场的紧俏以及进口物价的上涨，让市场对美联储的降息预期产生了波动。在这样的背景下，让我们来回顾一下本周的外汇市场走势，并前瞻下周可能的市场动向。

本周市场回顾

本周，美元经历了一段波动的旅程。 美元指数在104.49附近维持疲软，最终以一波回跌结束了本周的行情，周线下跌0.79%。尽管市场对美国经济实现软着陆抱有希望，但美联储官员的谨慎态度以及对通胀阻击战进展的担忧，限制了美元的跌幅。此外，美国10年期和2年期国债收益率的V型走势，也反映了市场对未来利率走向的不确定性。

在美元的波动中，其他货币也表现出了不同的动态。 欧元兑美元在经历了一段时间的颓势后，本周出现了回升，受益于欧元区宏观经济形势的改善， 欧元兑美元本周上涨0.94%。然而，市场预计欧洲央行今年将降息三次，这可能使 欧元兑美元面临进一步的下行压力。


英镑兑美元本周也表现不俗，一度创出两周新高，周线录得1.41%的涨幅。尽管英国央行首席经济学家的表态一度拉低了英镑，但薪资增长超过预期的数据，以及就业市场通胀压力的降温，让市场对英国央行未来的加息路径保持关注。



日元兑美元周线变化不大，周五回吐了美国温和通胀数据公布后录得的部分涨幅。日元本周的走势相对平稳，没有出现剧烈的波动。尽管美元整体呈现疲软态势，但日元兑美元的周线变化不大。在这段时间内，日元并没有因为美元的波动而出现大幅度的升值或贬值。周五时，日元甚至回吐了因美国温和通胀数据公布后录得的部分涨幅，显示出市场对日元的短期反应相对有限。



具体来说，日元在本周初可能受到了一些外部因素的影响，如全球贸易紧张局势和地缘政治风险，这些因素通常会导致避险货币日元的需求增加。然而，随着美国经济数据的发布，尤其是通胀数据的温和表现，市场对美联储降息的预期有所波动，这可能在一定程度上影响了日元的表现。

加元作为与大宗商品紧密相关的货币，其走势也受到了市场的广泛关注。加拿大作为美国最大的石油出口国，油价的持续反弹，且WTI重回80美元/桶上方，这可能会提振与大宗商品挂钩的加元。然而，加拿大3月份制造业销售环比下降2.1%，弱于市场预期，这给加元带来了一定的压力。 美元兑加元本周下跌0.45%。

加拿大3月份外国证券投资增加143.7亿加元，远高于预测，这在一定程度上支撑了加元。但投资者对于加拿大央行未来的货币政策走向保持关注，预计降息将从6月会议开始，这可能会对加元产生影响。

分析师对本周外汇市场的观点

海外机构首席市场策略师Karl Schamotta:
市场对短期内降息的前景转为谨慎。
美国经济增长势头放缓的迹象，这正在转化为美元上行压力减弱。
其他地方的前景更光明，可能会影响美元的走势。

外汇交易机构全球研究主管Matt Weller:
市场可能在周三反应过度，现在看到这种过度反应有所缓解，通胀可能重新加速。

巴克莱资本策略师们（由Anshul Pradham领投）:
建议逢高卖出10年期美国国债。
纽约梅隆银行的Geoffrey Yu:
亚洲央行可能会在下半年抛售美国国债，为本国货币抵御美元走强提供资金。

贝莱德的Rick Rieder:
美联储抑制通胀的最佳方式是降低利率，而不是维持在更高水平。

剑桥大学皇后学院院长、作家穆罕默德·埃尔-埃里安:
美联储推迟降息以抑制通胀的做法存在行动过于迟缓的风险。

西太平洋银行策略师Imre Speizer:
许多经济数据都在降温，这也是美元遭到抛售的原因之一。

渣打银行亚洲宏观策略师Nicholas Chia:
如果日本当局真的想推动 美元兑日元汇率走低，可能需要缩减购债规模和进一步加息。

SGCIB Bank汇率策略师Kit Juckes:
英镑可能会小幅走软，因英国比欧洲央行有更大的降息空间。

三菱日联银行资深汇率分析师Lloyd Chan:
美国通胀数据走软和其他宏观数据显示经济正在放缓，为亚洲货币带来助力。

下周市场前瞻

展望下周，外汇市场将迎来一系列重要的经济数据和事件。新西兰、韩国和印尼央行的利率决定，以及美联储和澳洲央行的会议记录，都将对市场产生影响。此外，多个国家和地区将发布CPI和PPI数据，在全球抗通胀的背景下，这些数据将成为市场关注的焦点。

在数据方面，美国每周抵押贷款申请、现房销售和FOMC会议纪要等数据的发布，将进一步揭示美国经济的健康状况。同时，耐用品订单和密歇根州最终消费者信心指数的公布，也将为市场提供更多的线索。