PCE数据提振降息押注，黄金冲击2360美元未果后转跌

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周五（5月31日）美盘时段，在美国4月核心PCE指标显示通胀放缓后，金价一度上触2360美元关口。掉期交易员目前仍认为，美联储今年至少会降息一次。



PCE是美联储首选的通胀指标，美国商务部公布的最新数据显示，核心PCE环比下降至0.2%，此前为0.3%。分析师此前预计核心PCE将保持在0.3%不变。

道明证券大宗商品策略全球主管巴特·梅莱克表示，该报告符合经济学家的预期，这应会证实美联储的假设，即美国通胀压力正在减弱。

梅莱表示：“除此之外，加上个人支出的疲软，让我相信美联储在夏季有降息的机会。这可能会吸引投机资金进入黄金和白银，如果再加上亚洲市场对黄金的浓厚兴趣，这可能对黄金这一贵金属构成重大利好。”

美国经济增长放缓后黄金价格回升

周四，美国第一季度GDP增长第二次估计值显示，年率增长率从第一次估计值的1.6%下调至1.3%，黄金因此出现反弹。

经济增长放缓源于消费支出减少，而消费支出减少有望抑制通胀，美联储也有望降息。GDP数据公布后预期发生变化，美国10年期国债收益率从四周高点4.63%回落至4.55%。

市场一直在考虑美联储甚至可能加息的可能性。然而，周四几位美联储官员的言论打消了这种想法。

亚特兰大联储主席拉斐尔博斯蒂克指出，他认为不需要进一步加息就能达到美联储2.0%的年度通胀目标。

芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比指出，尽管住房通胀率仍然“很高”，难以达到2.0%，但他“仍然对住房通胀率将会放缓持乐观态度”。

纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，他相信美联储的政策能够让价格增长缓慢回到美联储2.0%的年度目标。

周五公布的美国4月份个人消费支出(PCE)数据可能会进一步影响利率预期，进而影响金价。PCE是美联储首选的通胀指标，因此它往往具有更大的影响力。尽管正如几位分析师所指出的那样，该数据的发布相当可预测，因为它是在同一个月的CPI和PPI发布之后发布的。尽管如此，与预期的小幅偏差仍可能产生波动。

芝加哥商品交易所美联储观察工具的数据显示，美联储在9月之前降息的可能性很小，9月份降息的可能性为50/50。

黄金和亚洲需求作为货币对冲

道明证券高级大宗商品策略师丹尼尔·加利表示，美国利率预期并不是影响金价的唯一因素。

加利的研究表明，黄金需求受到亚洲买家的推动，由于亚洲货币兑美元走强，亚洲买家囤积贵金属作为对冲手段。

加利表示，“贵金属充当着货币贬值的对冲工具。美国收益率飙升，美元摆脱低迷，但贵金属价格仍然保持极强的弹性”。

美元的强弱与黄金的负相关性可能不再像过去那样，而美元升值则可能限制黄金价格。

技术分析：黄金突破熊市旗形后将走弱


（ 现货黄金4小时图 来源：易汇通）

金价已经突破倾斜的矩形形态，可能是5月24日至27日之间形成的熊市旗形延续价格形态。

突破激活了熊市旗形的下行目标区域，即2,303美元至2,295美元之间。跌破周四2,322美元的低点将进一步确认看跌。

熊市旗形看起来像倒置的旗帜，由急剧下跌（旗杆）和盘整阶段或“旗形方块”组成。

更为悲观的走势甚至可能导致金价跌至2,272美元至2,277美元（趋势线突破以及历史支撑位和阻力位之前的100%推断）。

黄金的4小时图目前呈现出一系列下降的波峰和波谷，表明黄金处于短期下跌趋势，且空头仓位优于多头仓位。

然而，贵金属的中长期趋势仍然看涨，表明复苏的风险仍然很高。话虽如此，目前的价格走势并不支持复苏假设。

需要果断突破趋势线（目前约为2,385美元），才能提供短期下行趋势复苏和逆转的证据。

北京时间22:47， 现货黄金报2335.61美元/盎司，跌幅0.31%。