日本需求主导的通胀增幅放缓，加息路径蒙阴影

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由：admin 发布于：2024-06-22 分类：外汇阅读：51次评论：0次

周五公布的数据显示，受能源税影响，日本5月核心通胀加速，但 剔除燃料影响的一项指数连续第九个月放缓，令日本央行何时加息的决定复杂化。

受到日本央行密切关注、并被其作为衡量需求驱动型价格走势的关键指标，所谓 “核心-核心”通胀放缓。这一放缓让人们质疑日本央行的观点，即涨薪将支撑消费，并使通胀持续达到2%的目标。

政府数据显示，不包括波动较大的生鲜食品在内的核心CPI 5月份同比上涨2.5%，较上月2.2%的涨幅有所加快，主要原因是可再生能源税的上调。这与2.6%的市场预期中值大致相符。

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但剔除生鲜食品和燃料的通胀指数从4月份的2.4%降至5月份的2.1%，这是自2022年9月以来的最低同比增幅。私营行业服务业通胀从上月的2.4%降至5月份的2.2%，表明企业对转嫁劳动力成本仍持谨慎态度。

凯投宏观的亚太区主管Marcel Thieliant表示：“日本央行一直辩称，今年春季工资谈判中达成的大幅加薪最终将提振服务业通胀，但迄今几乎没有证据表明这种情况正在发生。”

原油价格再度上涨，加上日元疲软推高了进口成本，使通胀前景变得模糊。

分析师预计，由于原材料成本上升，本月晚些时候核心CPI将加速近3%。但这样的压力可能会损害消费，阻止企业提价，阻碍日本央行将需求驱动的潜在通胀长期维持在2%目标附近的努力。

Norinchukin Research的首席经济学家Takeshi Minami表示：“日本的实际工资增长仍然疲弱，没有数据证实需求驱动的通胀正在加速。”

他说：“ 至少在今年10-12月之前，日本央行可能不会再次加息。”

今年3月，日本央行退出了负利率和债券收益率控制，标志着日本央行告别了长达10年的激进刺激计划。

随着通胀超过其2%的目标两年，它也暗示将把短期利率提高到使经济既不冷也不会过热的水平。分析师认为这一水平在1-2%之间。

许多经济学家 预计日本央行今年将加息至0.25%，不过就在7月份还是在今年晚些时候加息他们存在着分歧。

日本央行行长植田和男曾说，如果央行更加确信，在强劲的国内需求和涨薪的支撑下，通胀将持续达到2%，央行将加息。

最近的消费疲软迹象仍令人担忧。日本第一季度经济萎缩，部分原因是，随着生活成本上升阻碍了家庭增加支出，消费下降0.7%。

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日线图

北京时间6月21日14:52，报158.97/98

WEEX唯客交易所是全球交易深度最好的合约交易所之一，位居CMC交易所流动性排名前五，订单厚度、价差领先同行，微秒级撮合，零滑点、零插针，最大程度降低交易成本及流动性风险，让用户面对极端行情也能丝滑成交。

WEEX交易所宣布将于今夏上线其全球生态激励通证WEEX Token(WXT)。WXT被设计为WEEX交易所生态系统的基石，作为动态激励机制，主要用于激励WEEX交易平台社区的合作伙伴、贡献者、先驱和活跃成员。

WXT总供应量100亿枚，初始流通量39亿枚，WEEX交易平台投资者保护基金、WXT生态基金各持有15%，15%用于持币激励，5%面向代理、渠道等合作伙伴私募，其余50%将全部用于WEEX交易所生态激励，包括：团队激励（20%）、活动拉新（15%）、品牌建设/KOL合作（15%）。WEEX Token是一种实用型代币，规划了丰富的使用场景和赋能机制，包括：Launchpad、近10项持有者专属权益，以及回购销毁通缩机制等。

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