COT报告：美元、英镑、日元、黄金上周持仓数据分析

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COT报告显示了美国期货市场中不同的参与者群体的净多头头寸和净空头头寸，可作为分析市场的情绪指标。该报告的发布日与其记录的交易员实际持仓之间，存在3天的滞后期。该报告在星期五发布，但其中只有星期二的数据。就公布时间而言，它更适合长期交易者。



以下是截至2024年7月16日星期二美国商品交易委员会发布的COT报告披露的部分持仓数据。

大型投机客上周大举买入英镑/美元多头仓位，将净多头仓位推高至纪录高位，且创下纪录以来最快单周速度。他们还连续第二周缩减对日元期货的净空头敞口，此前日元期货几乎触及纪录高位。

根据IMM(国际货币市场)的数据，期货交易商上周减少了67亿美元的美元净多头敞口。大型投机客对英镑/美元期货的净多头敞口飙升至纪录高位。他们还将瑞郎期货的净空头敞口推高至7年高位，距离其自身的纪录高位不远。交易商也在第二周净做多欧元/美元和澳元/美元，尽管上周下半周的看跌行为表明这种情况可能是短暂的。日元期货的净空头敞口以10年来最快的单周速度下降，也是自2020年3月新冠疫情以来第二快的下降速度。

管理基金和大型投机者都增加了约3万份黄金期货的净多头敞口，超过了黄金期货的最新纪录高点。

美元仓位(IMM数据)- COT报告:


（ 美元指数日图 来源：易汇通）

上周67亿美元的美元敞口拖累美元净多头敞口降至五周低点。这是多头头寸连续第二周被削减，也是去年12月以来最快的单周幅度。尽管美国经济放缓和美联储多次降息的前景可能在未来几周或几个月内继续打压美元，但政治也将是交易员关注的一个因素。美元在上周下半周的避险阶段收复了一些失地，提醒我们美联储的政策不再是唯一的游戏了。

英镑兑美元(英镑期货)仓位——COT报告:


（英镑/美元日图 来源：易汇通）

来自英国的热门经济数据继续削弱英国央行鸽派论调的努力。尽管如此，8月似乎仍有可能是央行的一次重要会议，他们是否采取行动的可能性仍为50%。但好于预期的数据对上周市场仓位的影响显而易见。

大型投机者不仅将净多头敞口推高至有史以来的最高水平，而且每周增加4.8万份合约的速度也是有史以来最激进的。

然而，上周主导市场的避险情绪令美元重获避险吸引力，令英镑/美元在周四至周五期间从周三触及的一年高位回落。这应该是一个警告，即利率差异和货币政策预期不再是唯一的游戏。事实上，当美国大选的影响足以让投资者感到不安时，它们显然会退居次要地位。

日元兑美元(日元期货)仓位——COT报告:


（美元/日元日图 来源：易汇通）

我们可能已经到了做多日元比不做多更安全的地步。要求日本央行加快政策正常化的呼声正在上升，美联储正朝着多次降息的方向迈进，而美国政治(及其对全球贸易的影响)可能会看到日元作为避风港的回归。

两周前，日元期货的净空头敞口升至距离2007年创下的历史高位仅一步之遥。然而，上周的COT数据显示，净空头敞口以2020年3月以来第二快的单周速度下降，或者是10周以来的最快速度。未平仓合约也有所减少，大型投机者连续第二周减少空头头寸，而新的多头头寸正在攀升。综上所述，美元/日元目前似乎是一个逐渐进入反弹的货币对。

黄金期货(GC)仓位- COT报告:


（ 现货黄金日图 来源：易汇通）

大型投机客和基金管理公司周二结束时，会为自己大举买入黄金并将其推至历史新高而感觉良好。遗憾的是，这种涨势没有持续太久，周三动能缓慢转低，周五又将黄金期货推回到略低于2400点的水平。那是一个陷阱。

上周下半周，投资者似乎开始套现，随着波动率指数(VIX)触及12周高点，金价与华尔街指数一起下跌。

尽管金价在高位震荡，但金价强劲且已确立的上行趋势仍未改变，投资者似乎更有可能逢低买入，将金价推至创纪录高位。

北京时间18:15， 美元指数报104.2378/478，跌幅0.13%。欧元/美元报1.0887/88，涨幅0.06%。英镑/美元报1.2927/28，涨幅0.13%。美元/日元报156.570/583，跌幅0.60%。 现货黄金报2404.90美元/盎司，涨幅0.19%。